التغلب على العاصفة: لماذا ترتفع أسعار الوحدات الكهروضوئية الصينية، ولماذا قد لا تدوم؟

يستعد سوق الطاقة الشمسية العالمي لتغيير كبير. ومن المتوقع أن يصل سعر الوحدات الكهروضوئية الصينية إلى حوالي 0.12 دولار أمريكي لكل واط للتسليم في النصف الثاني من عام 2026، بناءً على التحليل الذي يستخدم منحنيات السوق المستقبلية. تشير هذه الزيادة في الأسعار إلى أن الحد الأدنى للسعر كان أعلى بكثير من العام السابق. إن السبب وراء هذه الزيادة الكبيرة في الأسعار، وليس مجرد تصحيح قياسي للسوق، كان راجعاً إلى عوامل متعددة بما في ذلك كيفية استجابة الاقتصاد العالمي لتغير السياسات، وارتفاع أسعار المواد، وتوقيت التسليم. هناك أيضًا سؤال آخر يجب الإجابة عليه؛ هل يمثل هذا بداية تعافي طويل الأمد- أم أننا نشهد ارتفاعًا مؤقتًا قبل حدوث انخفاض آخر؟

إن الارتفاع المتوقع إلى نطاق 0.12 دولار/واط مدفوع بثلاث قوى فورية وقوية تتقارب في النصف الأول من عام 2026.

إعادة ضبط السياسة التي لا لبس فيهاالعامل الأكثر تحديدًا هو القضاء المؤكد للحكومة الصينية على9% خصم على الصادرات من ضريبة القيمة المضافة (VAT).بالنسبة للرقائق والخلايا والوحدات الشمسية، اعتبارا من الأول من أبريل 2026. وقد دعمت هذه السياسة منذ فترة طويلة القدرة التنافسية من حيث التكلفة للصادرات الصينية. تؤدي إزالته على الفور إلى رفع التكلفة الأساسية للمشترين في الخارج بنسبة تقدر بـ 9-10%. كان رد فعل السوق سريعًا، مع زيادة كبيرة في{6}طلبات التحميل الأمامي مع اندفاع المشترين لتأمين الوحدات قبل الموعد النهائي، مما أدى إلى زيادة العرض على المدى القصير ودفع الأسعار إلى الأعلى.

وفي الوقت نفسه، تشهد الصناعة زيادة كبيرة في تكاليف المكونات الرئيسية. ارتفع سعر أحد المدخلات الرئيسية، وهي الفضة، المستخدمة في معجون تعدين الخلايا، إلى ما يقرب من 200% خلال نفس الفترة من العام الماضي، مما أدى إلى زيادة غير مسبوقة في الأسعار لمدة عام-إلى-عام. سوف تتأثر تقنيات TOPCon التي تستخدم الفضة بشكل ملحوظ أكثر من التقنيات التقليدية بشكل كبير بهذا الضغط لزيادة تكلفة إنتاجها. وبعد وصولها إلى قاع السوق بشكل كبير، بدأت أسعار البولي سيليكون أيضًا في التعافي مؤخرًا بسبب جهود توحيد الصناعة، مما يزيد من ضغط التكلفة على مستوى المنبع.

بالإضافة إلى ذلك، سيؤدي تأثير عطلة رأس السنة الصينية (CNY) (في منتصف-فبراير) أيضًا إلى حدوث إغلاق ممتد على مستوى الصناعة-يصل إلى ثلاثة أسابيع. يعمل هذا الإغلاق السنوي على ضغط مقدار الوقت المتاح لإنتاج المنتجات المطلوبة لملء الطلبات المقدمة قبل الموعد النهائي لضريبة القيمة المضافة في أبريل. ومما يزيد من تفاقم القيود اللوجستية التي يفرضها هذا النقص في الإنتاج، أن طلبيات السلع ستتحمل أقساط كبيرة للتسليم السريع.

ويمكنك أن ترى تأثير هذا الضغط على السوق الفورية. طوال شهر يناير 2026، كانت هناك زيادة في أسعار وحدات TOPCon، وأظهرت مؤشرات الأسعار الأسبوعية للخلايا والوحدات زيادات مئوية مضاعفة منذ بداية هذا العام. وفقًا للمحللين، يبدو أن الأسعار للربع الثاني من عام 2026 تتراوح بالفعل بين 0.12 دولارًا و0.125 دولارًا لكل واط، مما يخلق نقطة سعر محتملة للنصف الثاني.

يتناقض هذا الارتفاع بشكل صارخ مع "الحجم الداخلي" والخسائر الفادحة التي ابتليت بها صناعة الطاقة الكهروضوئية الصينية طوال عام 2025، وهي فترة تميزت بأسعار منخفضة قياسية-وخسائر واسعة النطاق للشركات. واستجابةً لذلك، تم تشكيل إجماع صناعي وحكومي قوي حول تدابير "مكافحة-الحجم الداخلي"، والدعوة إلى الانضباط الذاتي-، والتخلص من القدرات غير الفعالة، والتحول من توسيع النطاق إلى المنافسة ذات الجودة. تعتبر الزيادات الحالية في الأسعار، جزئيًا، مظهرًا من مظاهر هذا التعديل المؤلم على مستوى الصناعة-.

وعلى الرغم من المسار التصاعدي الواضح، يحذر العديد من المحللين من أن ارتفاع الأسعار قد يكون قصير الأمد-. ولم تختف ديناميكيات السوق الأساسية المتمثلة في ارتفاع المخزون وتباطؤ نمو الطلب.

تشير شركة Rystad Energy إلى أن الزيادة في المشتريات الأوروبية قبل تغيير ضريبة القيمة المضافة من المرجح أن تؤدي إلى انهيارزيادة المعروض في السوق الأوروبية في وقت لاحق من عام 2026وذلك بالتزامن مع تراجع الطلب المحلي الصيني. بمجرد أن تهدأ حمى الشراء-التي كانت سائدة في شهر أبريل، "ستنخفض الأسعار بعد الارتفاع الأولي"، ومن المحتمل أن تتراجع مرة أخرى نحو مستويات التكلفة أو حتى أقل منها إذا أفرط المصنعون في الإنتاج مقابل ضعف الطلب. وقد ردد المشاركون الآخرون في السوق هذا الرأي الذين يشيرون إلى تباطؤ توقعات التركيب المحلي في الصين وفراغ محتمل في الطلب في وقت لاحق من العام.

علاوة على ذلك، يعمل الابتكار التكنولوجي بنشاط على تخفيف ضغوط التكلفة. الصناعة تتسارع التحول من الفضة إلىتعدين النحاسلتقليل الاعتماد على المعدن النفيس. على الرغم من أن هذا التحول يمثل تحديات فنية، إلا أن اعتماده من قبل الشركات المصنعة الكبرى يمكن أن يخفف من ضغط تكلفة المواد على المدى الطويل-.

بالنسبة للمشترين العالميين، يتطلب الوضع استراتيجية دقيقة. لقد انقسم السوق بشكل فعال إلى جدولين زمنيين متميزين للمشتريات:

سوق ما قبل-أبريل: تتميز بارتفاع الأسعار وازدحام الشحن والضغط لتأمين مخزون محدود قبل الموعد النهائي-.

ما بعد-سوق الاستقرار (الربع الثاني/الربع3 2026): من المرجح أن تشهد تخفيف الضغوط اللوجستية ولكن سعرًا أساسيًا جديدًا مرتفعًا بسبب إلغاء ضريبة القيمة المضافة، مع احتمال تخفيفها في وقت لاحق من العام اعتمادًا على الطلب.

وفي نهاية المطاف، فإن الطريق إلى 0.12 دولار/واط من الهيدروجين بحلول نصف عام 2026 ليس مجرد زيادة في الأسعار؛ إنها طريقة جديدة تمامًا للتفكير في سوق الهيدروجين بسبب السياسات المتغيرة والزيادات المؤقتة في الأسعار التي لا علاقة لها إلى حد كبير. وفي الوقت نفسه، فإن ثلث العالم الذي يركز على الهيدروجين-معرض بشكل لا يصدق للنقص المستمر في الإمدادات العالمية والمستقبل غير المؤكد للطلب على الهيدروجين. يضطر سوق الطاقة الشمسية إلى السير في طريق ضيق بين-جدوى الاستثمار على المدى الطويل بعد تعرضه لضربة شديدة بسبب انخفاض الأسعار في العام الماضي وزيادة المنافسة من خلال استخدام-موارد طاقة بديلة منخفضة التكلفة. سيحدد الوقت المتبقي في عام 2023 ما إذا كانت ستكون هناك زيادة في الانضباط الاستثماري وما إذا كانت الأسعار عند هذا المستوى تمثل نقطة تحول أم أنها مجرد استجابة أخرى قائمة على الكمية{9}}للتقلبات في أسعار السوق.